华润化工创新材料（SZSE:301090）是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，华润化工创新材料有限公司（SZSE:301090.SZ）的股价已经超过了它的市值。(SZSE:301090) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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华润化工创新材料有限公司的债务情况如何？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，华润化工创新材料的债务为 1.522 亿人民币，高于一年前的 0.120 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，该公司有 8.80 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 7.279 亿人民币。

华润创新材料的负债情况

从最新的资产负债表中可以看出，华润化工新材料一年内到期的负债为 28.4 亿日元人民币，一年后到期的负债为 1.89 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 8.8 亿人民币的现金和价值 10.4 亿人民币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 11.1 亿日元。

鉴于华润创新材料的市值为 121 亿人民币，我们很难相信这些负债会对其造成多大威胁。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管华润化工创新材料公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

华润化工创新材料公司的债务负担也不算太重，因为其息税前盈利（EBIT）在去年下降了 89%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定华润化工创新材料有限公司能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然华润化工创新材料有限公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，华润创新材料烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但令人欣慰的是，华润创新材料拥有 7.279 亿人民币的净现金。 因此，尽管华润化工创新材料公司的资产负债表并不出色，但肯定不会太差。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 我们发现了 华润化工创新材料 公司的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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