新乡富润润滑油添加剂有限公司（SZSE:300910）强劲的利润可能掩盖了一些潜在问题

新乡富润润滑油添加剂有限公司（SZSE:300910）上周发布了一份健康的财报，之后该公司股票的市场表现强劲。 虽然利润数字不错，但我们的分析发现了一些值得股东注意的因素。

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现金流与新乡富润润滑油添加剂有限公司盈利的对比分析

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高则可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流并不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，应计比率过高对近期利润来说是个坏兆头。

新乡富润润滑油添加剂有限公司截至 2023 年 12 月的应计比率为 0.27。 不幸的是，这意味着该公司的自由现金流大大低于其报告的利润。 事实上，该公司去年的自由现金流为 2.49 亿人民币，远低于其 6.065 亿人民币的法定利润。 新乡富润润滑油添加剂有限公司去年的自由现金流实际上有所下降，但明年可能会反弹，因为自由现金流通常比会计利润更不稳定。

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我们对新乡富润润滑油添加剂有限公司利润表现的看法

新乡富润润滑油添加剂有限公司过去十二个月的应计比率表明其现金转化率不太理想，这对我们的盈利看法是不利的。 因此，我们认为新乡富润润滑油添加剂有限公司的法定利润可能优于其潜在盈利能力。 但好的一面是，过去三年中，该公司每股收益的增长速度非常惊人。 当然，我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预测增长和投资回报率等因素。 因此，盈利质量固然重要，但考虑新乡富润润滑油添加剂有限公司目前面临的风险也同样重要。 例如，我们发现新乡富润润滑油添加剂有限公司有2 个警告信号（其中 1 个令人担忧！），值得您在进一步分析之前注意。

本说明只探讨了能够揭示新乡富润润滑油添加剂有限公司利润性质的一个因素。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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