科顺防水技术有限公司 (SZSE:300737) 债务越少越好吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，科顺防水技术股份有限公司（Keshun Waterproof Technolgies Co.(我们注意到，科顺防水技术股份有限公司（SZSE:300737）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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科顺防水技术有限公司的净负债是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，科顺防水技术有限公司的债务为 45.1 亿日元，高于一年前的 26.1 亿日元。点击图片查看详情。 不过，该公司还有 29.3 亿日元的现金，因此净负债为 15.7 亿日元。

科顺防水技术有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，科顺防水技术有限公司在 12 个月内到期的负债为 52.4 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 30.1 亿日元人民币。 与之相抵消的是，该公司有 29.3 亿日元的现金和 54.1 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额与较短期的流动资产几乎完全匹配。

这种情况表明，科顺防水技术有限公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债与流动资产基本持平。 因此，这家市值 72.5 亿人民币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定科顺防水技术有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，科顺防水技术有限公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到 76 亿日元，降幅为 2.9%。 这不是我们希望看到的。

谨防上当受骗

重要的是，科顺防水技术有限公司去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，息税前利润亏损了 3.98 亿人民币。 积极的一面是，该公司确实拥有流动资产，因此在债务成为严重问题之前，它还有一些时间来改善经营状况。 不过，如果该公司已经有了一定的自由现金流，我们会更愿意深入研究其业务。 因此，对我们来说，它似乎风险太大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 科顺防水技术有限公司 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

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