这四项指标表明威海光威复合材料股份有限公司（SZSE:300699）合理使用债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，威海光威复合材料股份有限公司（SZSE:300699.SZ）也是如此。(SZSE:300699) 也在利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么情况下债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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威海光威复合材料有限公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，威海光威复合材料公司的债务为 6.962 亿人民币，比一年前增加了 1.937 亿人民币。 不过，由于该公司拥有 6.930 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 319 万人民币。

威海光威复合材料的负债情况

根据上次报告的资产负债表，威海光威复合材料有 7.773 亿人民币的负债在 12 个月内到期，有 7.876 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 另一方面，该公司的现金为 6.93 亿元人民币，一年内到期的应收账款为 22.0 亿元人民币。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出13.3 亿日元。

这一盈余表明，威海光威复合材料有限公司的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 但无论如何，威海光威复合材料有限公司几乎没有净债务，因此可以说它的债务负担并不重！

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA），并计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

威海光威复合材料有限公司几乎没有净债务，其净债务与息税折旧摊销前利润的比率仅为 0.003。 令人欣慰的是，在过去一年中，该公司收到的利息实际上超过了支付的利息。 因此，可以说它处理债务的能力就像奥运滑冰运动员处理回旋动作一样。 但故事的另一面是，威海光威复合材料有限公司去年的息税前利润下降了 3.8%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更加难以承受。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，决定威海光威复合材料公司能否在未来保持健康资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 从过去三年的情况来看，威海光威复合材料公司实际上整体上都出现了现金流出。 对于自由现金流不可靠的公司来说，债务的风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出能在未来产生自由现金流。

我们的观点

威海光威复合材料公司用息税前利润（EBIT）支付利息支出的能力和净债务与息税前利润（EBITDA）的比率都让我们感到欣慰，认为该公司能够处理好债务问题。 但说实话，它将息税前利润转换为自由现金流的能力让我们瞠目结舌。 考虑到上述所有因素，我们认为威海光威复合材料有限公司的债务管理似乎还不错。 但需要提醒的是：我们认为债务水平过高，有必要对其进行持续监控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该了解 我们发现的威海光威复合材料有限公司的 两个警示信号 （其中一个不容忽视）。

当然，如果您是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来了解我们的独家净现金增长股票列表。

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