部分股东对河南清水园科技股份有限公司（SZSE:300437）的市净率感到不安

河南清水园科技股份 有限公司（SZSE:300437）目前的市销率（或 "P/S"）为 1.8 倍，这对于中国化工行业的公司来说似乎相当 "中庸"，因为中国化工行业的市销率中位数约为 1.9 倍。 虽然这可能不会引起任何关注，但如果市销率不合理，投资者可能会错失潜在的机会，或忽视即将到来的失望。

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河南清水源科技股份有限公司近期表现如何？

举例来说，河南清水园科技股份有限公司近期收入的下降就值得深思。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内会将令人失望的收入表现抛诸脑后，这才使得市盈率没有下跌。 如果你喜欢这家公司，你至少会希望是这样，这样你就有可能在它不太被看好的时候买进一些股票。

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河南清水源科技股份有限公司的收入预计会有增长吗？

为了证明其市盈率的合理性，河南清水源科技股份有限公司需要实现与同行业类似的增长。

回顾过去一年，该公司的销售额令人沮丧地下降了 26%。 过去三年的情况也不容乐观，公司收入累计缩水了 12%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得并不好。

与预计未来 12 个月将实现 23% 增长的行业相比，从最近的中期收入结果来看，该公司的下滑势头令人担忧。

有鉴于此，河南清水源科技股份有限公司的市盈率与大多数其他公司的市盈率持平，这多少有些令人震惊。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长率，希望公司的业务前景能出现转机。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

最终结论

我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对河南清水园科技股份有限公司的研究表明，鉴于该行业的增长势头，其中期收入缩水对市盈率的影响并没有我们预期的那么大。 在行业预期增长的背景下，当我们看到收入出现倒退时，预期股价可能会下跌，从而使适度的市盈率走低也就在情理之中了。 除非近期的中期状况明显改善，否则投资者将很难接受股价的合理价值。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现 河南清水源科技股份有限公司有两个警示信号 值得注意。

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