湖北飞利华石英玻璃股份有限公司（SZSE:300395）的资产负债表健康吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，湖北飞利华石英玻璃股份有限公司（SZSE:300395）也是如此。(SZSE:300395) 也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要将其现金和债务放在一起看。

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湖北飞利华石英玻璃公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月，湖北飞利华石英玻璃的债务为 1.926 亿人民币，比一年前的 1220 万人民币有所增加。 但它也有 13.9 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 12 亿人民币的净现金。

湖北飞利华石英玻璃的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到湖北飞利华石英玻璃有 8.743 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 3.392 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 另一方面，它拥有 13.9 亿人民币的现金和价值 9.396 亿人民币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 112 亿日元。

这一盈余表明，湖北飞利华石英玻璃公司的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，湖北飞利华石英玻璃公司的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

我们还欣喜地注意到，湖北飞利华石英玻璃去年的息税前利润增长了 12%，这使其债务负担更容易处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但决定湖北飞利华石英玻璃未来能否保持健康的资产负债表的，还是未来的盈利。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 湖北飞利华石英玻璃公司的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 从过去三年的情况来看，湖北飞利华石英玻璃公司实际上总体上出现了现金流出。 对于自由现金流不可靠的公司来说，债务风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出在未来能产生自由现金流。

总结

虽然调查一家公司的债务始终是明智之举，但就本案而言，湖北飞利华石英玻璃公司拥有 12 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 而且去年息税前利润增长了 12%。 因此，我们对湖北飞利华石英玻璃使用债务没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了湖北飞利华石英玻璃公司的一个警示信号，您在投资前应该注意。

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