江苏纳塔光电材料股份有限公司（SZSE:300346）资产负债表有些紧张

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 我们注意到江苏纳塔光电材料股份有限公司（SZSE:300346.SZ）的负债情况。(SZSE:300346) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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江苏纳塔光电材料有限公司的债务情况如何？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，江苏纳塔光电材料的债务为 13.3 亿人民币，高于一年前的 4.557 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，该公司有 15.9 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 2.632 亿人民币。

江苏纳塔光电材料有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到江苏纳塔光电材料有 10.9 亿元人民币的负债在 12 个月内到期，还有 18.5 亿元人民币的负债在 12 个月后到期。 另一方面，该公司拥有 15.9 亿日元的现金和价值 6.654 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 6.916 亿日元。

由于公开交易的江苏纳塔光电材料股份总价值为 136 亿人民币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 虽然江苏纳塔光电材料有限公司的负债值得关注，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

如果江苏纳塔光电材料的管理层不能避免去年息税前利润（EBIT）减少 49% 的情况再次发生，那么其适度的债务负担可能会变得至关重要。 就偿还债务而言，收益下降并不比含糖汽水对健康更有帮助。 在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。 但决定江苏纳塔光电材料有限公司未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然江苏纳塔光电材料股份有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，江苏纳塔光电材料有限公司的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但江苏纳塔光电材料有限公司拥有 2.632 亿人民币的净现金，这一点还是非常令人欣慰的。 因此，尽管江苏纳塔光电材料有限公司的资产负债表并不出色，但也绝对不算太差。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 请注意， 江苏纳塔光电材料股份 有限公司 在我们的投资分析中显示了 一个警示信号， 您应该了解...

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