山东中瓷功能材料股份有限公司（SZSE:300285）似乎在合理使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，山东中瓷功能材料股份有限公司（SZSE:300285.SZ）的资产负债表是一个很好的例子。(深证成指：300285）确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要将其现金和债务放在一起看。

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山东中瓷功能材料有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，山东中瓷功能材料有限公司的债务为 4.4 亿人民币，比一年前有所增加。 但另一方面，它也拥有 7.092 亿人民币的现金，净现金为 2.693 亿人民币。

山东中瓷功能材料有限公司的资产负债表健康状况如何？

从最近的资产负债表中我们可以看到，山东中瓷功能材料有限公司有 12.8 亿日元人民币的负债在一年内到期，还有 5.842 亿日元人民币的负债在一年后到期。 与此相抵，该公司有 7.092 亿人民币的现金和 20.6 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 9.075 亿日元。

这种短期流动性表明，山东中瓷功能材料有限公司可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，山东中瓷功能材料有限公司拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

事实上，山东中瓷功能材料有限公司的优势在于债务水平低，因为其息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 26%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定山东中瓷功能材料有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 山东中瓷功能材料有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年中，山东中瓷功能材料有限公司创造的自由现金流仅为息税前利润的 3.2%，表现平平。 对我们来说，如此低的现金转化率会让我们对其偿债能力产生疑虑。

总结

虽然我们同情投资者对债务的担忧，但你应该记住，山东中瓷功能材料有限公司拥有 2.693 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 因此，我们对山东中瓷功能材料有限公司使用债务没有任何意见。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看山东中瓷功能材料有限公司每股收益历史的互动图表。

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