我们认为广东银龄科技股份有限公司 (SZSE:300221) 的稳健盈利被低估了

广东银龄科技股份有限公司（SZSE:300221）最近公布的稳健收益似乎令市场大跌眼镜。(SZSE:300221)最近公布的稳健收益似乎令市场感到失望。 我们的分析表明，投资者应该注意一些值得期待的理由。

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放大广东银龄科技股份有限公司的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

截至 2023 年 12 月，广东银龄科技有限公司的应计比率为 0.21。 因此，我们知道它的自由现金流明显低于法定利润，这几乎不是一件好事。 尽管该公司报告的利润为 2,700 万人民币，但从自由现金流来看，该公司去年实际烧掉了 2.22 亿人民币。 我们看到，一年前的 FCF 为 2.03 亿人民币，因此广东银龄科技有限公司至少在过去能够产生正的 FCF。 话虽如此，故事还不止这些。 我们可以看到，不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了应计比率。 对股东来说，好消息是广东银龄科技股份有限公司去年的应计比率要好得多，因此今年的不佳表现可能只是利润和 FCF 之间的短期错配。 如果情况确实如此，股东应期待今年的现金流相对于利润有所改善。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对广东银龄科技股份有限公司的资产负债表分析。

异常项目如何影响利润？

广东银龄科技有限公司的利润受到非正常项目的影响，在过去 12 个月里，利润减少了 1 800 万人民币。 如果这是一项非现金支出，那么在现金流保持强劲的情况下，应计比率就会有所改善。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望，但也有一线希望。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 如果广东银龄科技股份有限公司不再重复出现不寻常支出，那么在其他条件相同的情况下，我们预计其利润在未来一年会有所增长。

我们对广东银龄科技有限公司利润表现的看法

广东银龄科技股份有限公司的利润受到不寻常项目的影响，这本应使其更容易实现高现金转化率，但根据其应计比率，它并没有做到这一点。 考虑到上述所有因素，我们大胆认为，广东银龄科技有限公司的利润结果是其真实盈利能力的良好指南，尽管有点偏保守。 如果你想更深入地了解广东银龄科技有限公司，你还可以研究一下它目前面临的风险。 例如，我们发现广东银龄科技有限公司有两个警示信号（其中一个不容忽视！）值得您在进一步分析之前注意。

在这篇文章中，我们探讨了一些可能影响利润数字作为企业指南的效用的因素。 但是，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所参考。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而其他人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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