金复科技（SZSE:003018）的股东们可能希望挖掘比法定利润更深层次的东西

金复科技股份有限公司（SZSE:003018）近期强劲的财报并未对股价产生太大影响。 我们认为，这是因为投资者的目光超越了法定利润，而是关注他们所看到的。

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现金流与金复科技盈利的对比分析

许多投资者没有听说过现金流的应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润是否得到自由现金流（FCF）支持的有用指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高则是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

截至 2024 年 3 月的一年中，金复科技的应计比率为 0.38。 从统计学角度看，这对未来收益确实是个负面影响。 事实上，在此期间公司没有产生任何自由现金流。 尽管该公司报告的利润为 1.116 亿日元人民币，但自由现金流显示，该公司去年实际烧掉了 3.2 亿日元人民币。 我们看到，一年前的 FCF 为 430 万人民币，因此金复科技至少在过去能够产生正的 FCF。

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我们对金复科技利润表现的看法

如上所述，我们认为金复科技的盈利没有自由现金流的支持，这可能会引起一些投资者的担忧。 因此，我们认为金复科技的法定利润可能无法很好地反映其潜在的盈利能力，并可能给投资者留下过于积极的印象。 但至少持有者可以从去年 20% 的每股收益增长中得到一些安慰。 归根结底，要想正确理解这家公司，除了上述因素外，还必须考虑更多因素。 因此，如果你想更深入地研究这只股票，考虑它所面临的任何风险至关重要。 例如，我们发现了金复科技的两个警示信号（其中一个让我们有点不舒服），你应该熟悉这些信号。

本说明只探讨了揭示金复科技利润本质的一个因素。 但是，如果你能把注意力集中在细枝末节上，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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