安徽黄山胶囊股份有限公司（SZSE:002817）股价上涨 26% 与盈利不符

安徽黄山胶囊股份有限公司（SZSE:002817）的股东们无疑很高兴看到股价在上个月反弹了 26%。(毫无疑问，安徽黄山胶囊股份有限公司（SZSE:002817）的股东们很高兴看到股价在上个月反弹了 26%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 但并非所有股东都会感到高兴，因为在过去 12 个月里，该公司股价仍下跌了 28%，令人非常失望。

尽管股价坚挺反弹，但安徽黄山胶囊目前 27.9 倍的市盈率（或 "市净率"）与市盈率中位数约为 30 倍的中国市场相比，仍不失为 "中庸之道"。 然而，如果市盈率没有合理的依据，投资者可能会忽略一个明显的机会或潜在的挫折。

安徽黄山胶囊近期的盈利增长即使不令人惊叹，也应令人满意。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为这种良好的盈利增长可能在不久的将来才会与大盘并驾齐驱。 如果你喜欢这家公司，你就会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不太被看好的时候买入一些股票。

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安徽黄山胶囊会有增长吗？

只有当安徽黄山胶囊的增长与市场密切相关时，您才会放心看到像安徽黄山胶囊这样的市盈率。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的增长幅度高达 6.3%。 最近三年的每股收益也有 58% 的出色增长，这在一定程度上得益于其短期表现。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 41% 的增长预测进行比较，可以发现其年化吸引力明显较低。

有鉴于此，安徽黄山胶囊的市盈率与大多数其他公司的市盈率一致，这一点很奇怪。 显然，该公司的许多投资者并不像近期所显示的那样看跌，他们现在并不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，他们可能会对未来感到失望。

最后的话

安徽黄山胶囊的股价已大幅上涨，市盈率也回到了市场中位数。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

我们已经确定，安徽黄山胶囊目前的市盈率高于预期，因为其最近三年的增长低于更广泛的市场预测。 当我们看到盈利疲软，增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使温和的市盈率走低。 除非最近的中期状况有所改善，否则很难接受这些价格是合理的。

值得注意的是，我们还发现了安徽黄山胶囊的两个警示信号，您需要加以考虑。

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