永兴特种材料科技股份有限公司（SZSE:002756）是一项风险投资吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 重要的是，永兴特种材料科技股份有限公司（SZSE:002756）确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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永兴特种材料科技有限公司有多少债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，永兴特种材料科技有限公司的债务为人民币 8.534 亿元，而一年前则没有。点击图片查看详情。 但另一方面，它也有 102 亿日元的现金，净现金头寸为 93.7 亿日元。

永兴特种材料科技股份有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到永兴特种材料科技有限公司有 22.6 亿日元的负债将在 12 个月内到期，还有 1.277 亿日元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 102 亿日元的现金以及价值 11.7 亿日元的应收账款（12 个月内到期）。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 90 亿日元。

流动性过剩表明，永兴特种材料科技有限公司的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森的头可以承受重击一样。 有鉴于此，我们可以认为其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，永兴特种材料科技有限公司的现金多于债务这一事实表明，该公司能够安全地管理其债务。

好在永兴特种材料科技有限公司的负担还不算太重，因为其息税前盈利（EBIT）比去年下降了 60%。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终可能会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但企业未来的盈利能力最终将决定永兴特种材料科技有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能会喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然永兴特种材料科技股份有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，永兴特种材料科技有限公司记录的自由现金流占息税前利润的83%，这比我们通常预期的要高。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，永兴特种材料科技有限公司拥有 93.7 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 永兴特种材料科技有限公司的自由现金流高达 21 亿人民币，占息税前利润的 83%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为永兴特种材料科技有限公司的债务使用存在风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 永兴特种材料科技有限公司的 4 个警示信号 （其中 2 个非常重要！），您应该了解一下。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来了解我们的独家净现金增长股票列表吧。

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