青岛东方铁塔股份有限公司 (SZSE:002545) 资产负债表相当健康

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，青岛东方铁塔股份有限公司（SZSE:002545）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司合理地管理其债务--对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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青岛东方铁塔股份有限公司有多少债务？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示青岛东方铁塔股份有限公司在 2024 年 3 月的债务为 17.0 亿日元，低于一年前的 20.1 亿日元。 但它也有 26.4 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 9.406 亿日元的净现金。

青岛东方铁塔股份有限公司的资产负债表健康状况如何？

从最近的资产负债表中我们可以看到，青岛东方铁塔股份有限公司有 25.8 亿日元的负债在一年内到期，还有 18.1 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 26.4 亿日元的现金和价值 9.641 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 7.772 亿日元。

当然，青岛东方铁塔股份有限公司的市值为 100 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们显然应该继续关注它的资产负债表，以防其发生不利变化。 虽然青岛东方铁塔股份有限公司的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能够安全地管理债务。

事实上，青岛东方铁塔股份有限公司的救命稻草就是它的低负债水平，因为它的息税前盈利（EBIT）在过去十二个月里下降了 25%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定青岛东方铁塔股份有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 青岛东方铁塔股份有限公司的资产负债表上可能有净现金，但观察该企业如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年中，青岛东方铁塔股份有限公司产生了相当于息税前利润 68% 的稳定自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然关注一家公司的总负债是明智之举，但青岛东方铁塔股份有限公司拥有 9.406 亿人民币的净现金还是非常令人欣慰的。 最重要的是，公司将息税前利润的 68% 转化为自由现金流，带来了 11 亿日元人民币。 因此，我们对青岛东方铁塔股份有限公司的债务使用没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 青岛东方铁塔股份有限公司的两个警示信号 ，您应该了解一下。

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