我们认为齐峰新材（SZSE:002521）可以轻松应对债务问题

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，齐峰新材料股份有限公司（SZSE:0025221）是一家在美国上市的公司。(深交所股票代码：002521）确实背负着债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本资本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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齐峰新材背负多少债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月，齐峰新材的债务为 5.419 亿人民币，低于上一年的 6.006 亿人民币。 但它也有 9.061 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 3.642 亿人民币的净现金。

齐峰新材的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，齐峰新材一年内到期的负债为 13.7 亿人民币，一年后到期的负债为 1230 万人民币。 另一方面，它的现金为 9.061 亿人民币，一年内到期的应收账款为 14.5 亿人民币。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出9.730 亿日元。

很高兴看到旗峰新材的资产负债表上有充足的流动资金，这表明其对负债的管理比较保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，齐峰新材拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，尽管去年息税前利润出现亏损，但启丰新材在过去 12 个月中扭亏为盈，息税前利润达到 3.5 亿人民币。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能孤立地看待债务，因为齐峰新材需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 齐峰新材的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然应该关注该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 去年，齐峰新材的自由现金流达到息税前利润的 96%，比我们通常预期的要高。 这使其在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，齐峰新材拥有 3.642 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 而且它的自由现金流高达 3.36 亿人民币，占息税前利润的 96%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为旗峰新材使用债务有风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 我们发现了琦峰 新材 的 一个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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