杭州氧气厂集团有限公司 (SZSE:002430) 是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 我们注意到，杭州氧气厂集团股份有限公司（SZSE:002430.SZ）是一家以生产氧气为主的企业。(深交所股票代码：002430）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

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杭州氧气厂集团有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，杭州氧气厂集团有限公司的债务为 62.8 亿人民币，比一年前的 46.5 亿人民币有所增加。 另一方面，该公司拥有 32.5 亿人民币现金，净负债约为 30.3 亿人民币。

杭州氧气厂集团有限公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，杭州氧气厂集团有限公司一年内到期的负债为 87.8 亿人民币，一年后到期的负债为 38.9 亿人民币。 另一方面，该公司有 32.5 亿人民币的现金和 42.3 亿人民币的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 51.9 亿日元。

杭州制氧厂集团有限公司的市值为 258 亿人民币，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但很明显，我们必须密切关注它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

为了衡量一家公司的债务与收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

杭州氧气厂集团有限公司的净债务仅为其 EBITDA 的 1.3 倍。 而息税前利润对利息支出的覆盖率高达 21.3 倍。 因此，我们对它超保守的债务使用感到非常轻松。 另一方面，杭州氧气厂集团有限公司的息税前利润在过去 12 个月里下降了 6.1%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更难处理。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定杭州氧气厂集团有限公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会查看息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年里，杭州氧气厂集团有限公司烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

我们的观点

在我们看来，杭州制氧厂集团有限公司将息税前利润转换为自由现金流以及息税前利润增长率无疑对其造成了一定的影响。 但好消息是，它似乎能够轻松地用息税前利润来支付利息支出。 综合考虑上述数据，我们认为杭州氧气厂集团有限公司的债务确实使其有点风险。 这并不一定是坏事，因为杠杆可以提高股本回报率，但这是需要注意的。 毫无疑问，我们从资产负债表中了解最多的就是债务。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 杭州氧气厂集团有限公司 的 一个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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