我们认为无锡双象超纤材料股份有限公司（SZSE:002395）能够继续承受债务压力

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，无锡双象超纤材料股份有限公司（SZSE:002395）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心其债务的使用呢？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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无锡双象超细纤维材料有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，无锡双象超细纤维材料有限公司的债务为 1.049 亿人民币，比一年前的 1.150 亿人民币有所减少。 不过，资产负债表显示该公司持有 1.709 亿人民币现金，因此实际拥有 6,600 万人民币净现金。

无锡双象超纤材料有限公司的负债情况

根据上次报告的资产负债表，无锡双象超纤材料有限公司在 12 个月内到期的负债为 6.798 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 6.351 亿元人民币。 与此相抵，该公司有 1.709 亿元人民币的现金和 4.266 亿元人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 7.173 亿人民币。

由于公开交易的无锡双象超细纤维材料有限公司的股票总价值为 48.1 亿日元人民币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注该公司的资产负债表。 虽然无锡双象超细纤维材料有限公司的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能安全地管理债务。

虽然无锡双象超细纤维材料有限公司去年的息税前盈利（EBIT）出现亏损，但在过去的十二个月里，它也创造了 5,500 万人民币的息税前盈利（EBIT）。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，无锡双象超细纤维材料有限公司的盈利情况将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 无锡双象超纤材料有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 去年，无锡双象超细纤维材料有限公司烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期望这种情况能在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然无锡双象超细纤维材料有限公司的负债确实多于流动资产，但它也有 6,600 万人民币的净现金。 因此，我们认为无锡双象超细纤维材料有限公司的债务使用没有问题。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了无锡双象超细纤维材料有限公司的 3 个警示信号（其中 2 个有点令人不快！），您在投资前应加以注意。

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