山东鸿辰铝业控股有限公司 (SZSE:002379) 是风险投资吗？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们可以看到，山东鸿创铝业控股有限公司（SZSE:002379）确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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山东鸿创铝业控股有限公司的负债情况如何？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，山东鸿创铝业控股公司的债务为 2.435 亿人民币，高于一年前的 1.702 亿人民币。点击图片查看详情。 然而，其资产负债表显示其持有 4.914 亿人民币的现金，因此其实际拥有 2.479 亿人民币的净现金。

山东鸿辰铝业控股有限公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到山东鸿创铝业控股公司在 12 个月内到期的负债为 10.3 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1.221 亿日元人民币。 另一方面，它有 4.914 亿人民币的现金和价值 3.927 亿人民币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 2.712 亿日元。

当然，山东鸿辰铝业控股有限公司的市值为 65.3 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 虽然山东鸿创铝业控股公司的负债值得注意，但其现金也多于债务，因此我们相信它能够安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，山东鸿创铝业控股有限公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

去年，山东鸿辰铝业控股有限公司出现了息税前亏损，收入缩水了 11%，为 29 亿人民币。 这不是我们希望看到的。

山东鸿创铝业控股公司的风险有多大？

据统计，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 我们注意到，山东鸿创铝业控股公司去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，在此期间，它烧掉了 2.85 亿人民币的现金，亏损了 1.31 亿人民币。 但至少在资产负债表上还有 2.479 亿日元人民币可用于近期增长。 总之，我们对这家公司有点怀疑，因为在没有自由现金流的情况下，它似乎风险很大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了 山东鸿辰铝业控股有限公司的两个警示信号（其中一个有点令人担忧） ，你应该注意。

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