北京东方雨虹防水技术股份有限公司（SZSE:002271）投资风险大吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，北京东方雨虹防水技术股份有限公司（Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.(SZSE:002271) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对北京东方雨虹防水技术股份有限公司的最新分析

北京东方雨虹防水技术股份有限公司的负债情况如何？

如下所示，截至 2023 年 9 月，北京东方雨虹防水技术股份有限公司的债务为 68.7 亿人民币，低于上一年的 77.3 亿人民币。 不过，该公司有 48 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 20.7 亿人民币。

北京东方雨虹防水技术股份有限公司的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表中我们可以看到，北京东方雨虹防水技术股份有限公司有 183 亿日元的负债在一年内到期，还有 20.5 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 48 亿人民币的现金，以及价值 223 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 66.7 亿日元。

很高兴看到北京东方雨虹防水技术股份有限公司的资产负债表上有充足的流动资金，这表明该公司对负债的管理比较保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

北京东方雨虹防水技术股份有限公司的净债务仅为其 EBITDA 的 0.41 倍。 而息税前利润对利息支出的覆盖率高达 68.1 倍。 因此可以说，它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 此外，北京东方雨虹防水技术股份有限公司去年的息税前利润增长了 13%，进一步增强了其管理债务的能力。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但未来的收益才是决定北京东方雨虹防水技术股份有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 因此，我们不妨看看息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去的三年里，北京东方雨虹防水技术股份有限公司的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

令人欣慰的是，北京东方雨虹防水技术股份有限公司的利息保障令人印象深刻，这意味着它在债务方面占了上风。 但事实上，我们对它将息税前利润转换为自由现金流的做法感到担忧。 综上所述，北京东方雨虹防水技术股份有限公司似乎可以轻松应对当前的债务水平。 当然，虽然这种杠杆作用可以提高股本回报率，但也带来了更大的风险，因此值得密切关注。 我们认为，最重要的是跟踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看北京东方雨虹防水技术股份有限公司的每股收益历史互动图表。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。