我们为何对厦门合兴包装印刷股份有限公司（SZSE:002228）即将派发的股息持谨慎态度？

厦门和兴包装印刷股份有限公司（SZSE:002228）将于未来两天内进行除息交易。(SZSE:002228）即将在未来两天内进行除息交易。 除息日通常定在股权登记日的前一个工作日，股权登记日是您必须作为股东出现在公司账簿上才能收到股息的截止日期。 除息日是一个需要注意的重要日期，因为在这个日期或之后购买股票可能意味着在记录日期没有显示的延迟结算。 这意味着在 6 月 6 日或之后购买厦门合兴包装印刷股份的投资者将无法收到股息，而股息将在 6 月 6 日支付。

公司下一次派发的股息将为每股 0.12 元人民币。去年，公司共向股东分红 0.12 日元。 根据去年的派息情况，厦门合兴包装印刷有限公司目前的股价为人民币 2.73 元，拖后收益率为 4.4%。 如果你是为了它的分红而购买这家公司，那么你就应该对厦门合兴包装印刷的分红是否可靠和可持续有所了解。 因此，我们需要调查厦门合兴包装印刷有限公司是否有能力支付股息，以及股息是否会增长。

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股息通常从公司收入中支付，因此如果一家公司支付的股息超过其收入，那么其股息被削减的风险通常较高。 厦门合兴包装印刷有限公司去年向股东派发的股息占利润的 133%，这一比例过高，难以为继。如果没有情有可原的情况，我们认为股息有被削减的风险。 一个有用的辅助检查方法是评估厦门合兴包装印刷有限公司是否产生了足够的自由现金流来支付股息。 该公司去年派发的股息占其自由现金流的一半以上（69%），处于大多数公司的平均水平。

虽然利润不足以支付股息令人失望，但从股息可持续性的角度来看，现金更为重要，而厦门合兴包装印刷公司幸运地产生了足够的现金来支付股息。 不过，如果该公司一再派发高于利润的股息，我们还是会担心。 很少有公司能持续支付高于其报告收益的股息。

点击这里查看厦门合兴包装印刷在过去 12 个月中派发了多少利润。

盈利和股息一直在增长吗？

从分红的角度来看，盈利缩水的企业很棘手。 如果业务陷入低谷，股息被削减，公司的价值就会急剧下降。 在过去五年中，厦门合兴包装印刷有限公司的每股收益每年下降约 15%。 这种急剧下降的趋势让人对未来股息的可持续性产生怀疑。

许多投资者在评估一家公司的股息表现时，都会评估股息支付随时间推移的变化程度。 在过去 10 年中，厦门合兴包装印刷有限公司平均每年提高股息约 21%。 在盈利缩水的情况下，要想支付更高的股息，唯一的办法就是支付更大比例的利润，从资产负债表中支出现金，或者借钱。 厦门合兴包装印刷有限公司已经支付了利润的 133%，随着盈利的缩水，我们认为未来股息不太可能快速增长。

最后的启示

从分红的角度来看，投资者应该买入还是回避厦门合兴包装印刷？ 看到一家公司的每股收益在缩水，从来都不是一件有趣的事。 更重要的是，厦门合兴包装印刷公司正在派发其大部分盈利和一半以上的自由现金流。很难说该公司是否有足够的财力和时间在不削减股息的情况下扭转局面。 总之，对于长期买入并持有的投资者来说，它不像是最合适的股息股。

不过，如果你仍然对厦门合兴包装印刷感兴趣并想了解更多信息，那么了解这只股票面临的风险会对你很有帮助。 我们的分析显示了厦门合兴包装印刷的一个警告信号，在购买任何股票之前，你都应该了解它。

一般来说，我们不建议您只购买第一只分红股票。以下是我们精心挑选的一些派息能力较强的有趣股票。

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