河南恒星科技股份有限公司（Henan Hengxing Science & Technology Co.(股价上涨 26% 后，河南恒星科技股份有限公司（SZSE:002132）的盈利并没有说明问题

河南恒星科技股份有限公司（Henan Hengxing Science & Technology Co.(毫无疑问，河南恒星科技股份有限公司（SZSE:002132）的股东们很高兴看到股价在上个月反弹了 26%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 不幸的是，上个月的涨幅几乎无法弥补去年同期的损失，该股在去年同期仍下跌了 39%。

在股价坚挺反弹之后，河南恒星科技股份有限公司的市盈率（或 "市净率"）达到了 33.2 倍，目前可能发出了看跌信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也并不罕见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率过高是否有合理的依据。

例如，河南恒星科技股份有限公司近期的盈利下降就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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河南恒星科技有限公司的增长趋势如何？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如河南恒星科技有限公司的市盈率）应该超过市场表现才算合理。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是该公司的利润下降了 35%。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，最近三年的每股收益还是有了 65% 的出色增长。 虽然一路坎坷，但可以说最近的盈利增长对该公司来说已经绰绰有余。

这与其他市场形成了鲜明对比，其他市场预计明年将增长 41%，大大高于公司近期的中期年化增长率。

有鉴于此，河南恒星科技有限公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

主要启示

河南恒星科技股份有限公司的股价已被推向正确的方向，但其市盈率也被抬高。 虽然市盈率不应该成为是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，河南恒星科技股份有限公司目前的市盈率远高于预期，因为其最近三年的增长低于更广泛的市场预测。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不可能长期支撑这种积极情绪。 除非最近的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

我们还发现了河南恒星科技股份有限公司的 4 个警示信号（其中 1 个有点令人不快！），您在投资前应加以注意。

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