陕西兴化化工股份有限公司（SZSE:002109）是否受到债务负担的拖累？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，陕西兴化化工股份有限公司（SZSE:002109）确实在业务中使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，特别是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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陕西兴化化学有限责任公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，陕西兴化化工有限公司的债务为 42.2 亿人民币，比一年前的 37.7 亿人民币有所增加。 另一方面，该公司拥有 12.1 亿人民币现金，净债务约为 30.1 亿人民币。

陕西兴化的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到陕西兴化化工有限公司在 12 个月内到期的负债为 21.2 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 39.5 亿元人民币。 另一方面，该公司有 12.1 亿人民币的现金和价值 998 万人民币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多出 48.5 亿日元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 45.1 亿人民币的市值，我们认为股东真的应该像父母看着孩子第一次骑自行车一样，关注陕西兴化的债务水平。 如果该公司必须迅速清理资产负债表，那么股东们很可能会遭受大规模的资产稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但不能完全孤立地看待债务，因为陕西兴化化工有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，陕西兴化化工有限公司报告的收入为 38 亿人民币，增长了 27%，但没有报告任何息税前利润。 股东们可能都希望它能实现利润增长。

注意事项

尽管陕西兴化化工有限公司成功地实现了利润的增长，但一个冷酷的事实是，它在息税前盈利（EBIT）方面出现了亏损。 具体来说，息税前利润亏损达 3.8 亿人民币。 考虑到这一点，再加上巨额负债，我们对该公司并不特别有信心。 在对该股产生浓厚兴趣之前，我们希望看到一些强有力的短期改善。 更何况，去年该公司的负自由现金流高达 2600 万人民币。 因此，我们认为这只股票风险很大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，陕西兴化化学股份有限公司就有 3个警示信号 （ 其中2个令人担忧） ，我们认为您应该了解一下。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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