Stock Analysis
传化智联股份有限公司(SZSE:002010)的市盈率(或 "市净率")为 15.8 倍。(深证成指:002010)目前可能发出了看涨信号,因为中国几乎有一半公司的市盈率超过 31 倍,甚至市盈率超过 56 倍也并不罕见。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率有限可能是有原因的。
例如,考虑到传化智联最近的财务表现不佳,其盈利一直在下降。 一种可能是,市盈率之所以低,是因为投资者认为该公司的表现不足以避免在不久的将来跑输大盘。 但是,如果这种情况没有发生,那么现有股东可能会对股价的未来走向感到乐观。
增长指标对低市盈率有何启示?
传化智联的市盈率是一家预期增长有限的公司的典型市盈率,更重要的是,它的表现比市场差。
先回顾一下,该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋,下降了 66%,令人失望。 这意味着,从长期来看,该公司的盈利也在下滑,因为在过去三年里,每股收益总共下降了 36%。 因此,可以说该公司最近的盈利增长并不理想。
与市场预测的未来 12 个月 36% 的增长相比,该公司基于近期中期盈利结果的下滑势头令人唏嘘不已。
有鉴于此,传化智联的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 然而,随着盈利的反向增长,市盈率还不能保证已经达到底线。 如果公司盈利能力得不到改善,市盈率还有可能降至更低水平。
最后的话
通常情况下,我们会告诫大家,在做出投资决定时,不要过多地解读市盈率,尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。
正如我们所猜测的那样,我们对传化智联的研究表明,鉴于市场将会增长,中期盈利缩水是导致其市盈率低的原因之一。 目前,股东们正在接受低市盈率,因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 如果近期的中期盈利趋势持续下去,在这种情况下,很难看到股价在短期内向任何一个方向大幅波动。
我们不想过多地 "泼冷水",但我们也发现了传化智联需要注意的四个警示信号(其中一个不容忽视!)。
重要的是,您要确保自己寻找的是一家优秀的公司,而不仅仅是您遇到的第一个想法。因此,请免费浏览这份近期盈利增长强劲(市盈率较低)的有趣公司名单。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.