银泰黄金（SZSE:000975）是一项风险投资吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致公司破产。 与许多其他公司一样，银泰黄金股份有限公司（Yintai GoldCo.(SZSE:000975) 也在使用债务。 但这些债务是否会引起股东的担忧？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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银泰黄金背负多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，它显示银泰黄金在 2024 年 3 月的债务为 4.290 亿人民币，低于一年前的 9.337 亿人民币。 但另一方面，银泰黄金还拥有 44.1 亿日元的现金，净现金头寸为 39.8 亿日元。

银泰黄金的负债情况

最新的资产负债表数据显示，银泰黄金一年内到期的负债为 20.2 亿日元人民币，一年后到期的负债为 5.194 亿日元人民币。 与之相抵消的是，银泰黄金拥有 44.1 亿日元的现金和 2.289 亿日元的应收账款，这些款项将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 20.9 亿日元。

这种短期流动性表明，银泰金沙国际娱乐网址很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，银泰黄金拥有的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

此外，银泰黄金的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 44%，这一增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但企业未来的盈利能力最终将决定银泰黄金能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然银泰黄金的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，银泰黄金产生的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的82%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果需要的话，这为它偿还债务奠定了良好的基础。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，银泰黄金拥有 39.8 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 银泰黄金的自由现金流为 23 亿人民币，占息税前利润的 82%，这给我们留下了深刻印象。 那么，银泰黄金的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们在银泰黄金身上发现的 1 个警示信号 。

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