这四项指标表明广西粤桂粤业控股（SZSE:000833）正在大量使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，广西粤桂广业控股股份有限公司（SZSE:000833.SZ）是一家在香港上市的公司。(深证成指：000833）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务有助于企业发展。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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广西粤桂广业控股背负多少债务？

如下所示，截至 2023 年 9 月，广西粤桂广业控股的债务为 12.3 亿人民币，低于上一年的 12.9 亿人民币。 但另一方面，它也拥有 14.4 亿人民币的现金，净现金为 2.115 亿人民币。

广西粤桂粤业控股的资产负债表健康状况如何？

根据最新报告的资产负债表，广西粤桂广业控股在 12 个月内到期的负债为 14.9 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 4.532 亿元人民币。 与这些债务相抵消的是 14.4 亿人民币的现金以及价值 2.512 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 2.529 亿日元。

当然，广西粤桂广业控股的市值为 39.0 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 虽然广西粤桂广业控股的负债值得注意，但其现金也多于债务，因此我们对其安全管理债务很有信心。

股东们应该知道，广西粤桂广业控股去年的息税前盈利（EBIT）下降了 82%。 如果这种盈利趋势持续下去，那么偿还债务就像赶猫上过山车一样容易。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但广西粤桂广业控股的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然广西粤桂广业控股的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，广西粤桂广业控股的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 55%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然关注一家公司的总负债是明智之举，但广西粤桂广业控股公司拥有 2.115 亿人民币的净现金还是令人欣慰的。 因此，尽管我们看到了一些需要改进的地方，但我们并不太担心广西粤桂广业控股的资产负债表。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们发现的广西粤桂广业控股的 三个警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股名单吧。

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