中国稀土资源与技术（SZSE:000831）的资产负债表健康吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司破产。 我们可以看到，中国稀土资源科技股份有限公司（SZSE:000831,Ltd.(SZSE:000831) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们审查债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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中国稀土资源科技公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月底，中国稀土资源科技公司的债务为 1.001 亿人民币，比一年前的 2.192 亿人民币有所减少。 不过，该公司有 13.6 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 12.6 亿人民币。

中国稀土资源有多强大？

根据最新报告的资产负债表，中国稀土资源科技公司在 12 个月内到期的负债为 3.269 亿人民币，12 个月后到期的负债为 7,270 万人民币。 与此相抵，该公司有 13.6 亿人民币的现金和 8.27 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多17.9 亿日元。

这一盈余表明，中国稀土资源科技有限公司的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，中国稀土资源集团拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重！

事实上，中国稀土资源科技公司的优势在于其低廉的债务水平，因为其息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 76%。 说到偿还债务，盈利下降的作用并不比含糖汽水对健康的作用大。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定中国稀土资源科技有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 中国稀土资源科技有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，中国稀土资源有限公司的自由现金流占息税前利润的 40%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理债务的难度。

总结

虽然我们同情那些认为负债令人担忧的投资者，但你应该记住，中国稀土资源科技拥有 12.6 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 因此，我们对中国稀土资源集团的债务使用并不担心。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了 中国稀土资源科技公司的 3 个警示信号 ，您应该引起注意。

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