山西太钢不锈钢股份有限公司（SZSE:000825）是否在冒险使用债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，山西太钢不锈钢股份有限公司（SZSE:000825.SZ）的资产负债表并不代表风险。(深证成指：000825）确实背负着债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

查看我们对山西太钢不锈钢的最新分析

山西太钢不锈钢的净负债是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，山西太钢不锈钢股份有限公司的债务为人民币 99.4 亿元，低于一年前的人民币 138 亿元。 不过，该公司还有 70 亿人民币的现金，因此其净债务为 29.3 亿人民币。

山西太钢不锈钢股份有限公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到山西太钢不锈钢在 12 个月内到期的负债为人民币 224 亿元，12 个月后到期的负债为人民币 96.3 亿元。 另一方面，该公司拥有 70 亿日元的现金和价值 23.6 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 227 亿日元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 220 亿人民币的市值，我们认为股东真的应该像父母第一次看孩子骑自行车一样，关注山西太钢不锈钢的债务水平。 假设一下，如果该公司被迫以目前的股价筹集资金来偿还债务，将需要极度严重的稀释。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定山西太钢不锈钢公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

去年，山西太钢不锈钢公司的息税前盈利水平并不高，但收入却增长了 3.8%，达到 1,040 亿人民币。 我们通常希望看到不盈利的公司有更快的增长，但这也是各取所需。

注意事项

在过去 12 个月中，山西太钢不锈钢公司的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，它的息税前利润亏损了 13 亿人民币。 考虑到这一情况以及巨额负债，我们对该公司并不抱有信心。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 可以说，4.85 亿人民币的亏损也没有让我们感到鼓舞；我们希望看到盈利。 同时，我们认为该股风险较大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 山西太钢不锈钢 股份有限公司的 一个警示信号 ，了解这些 信号 应该成为您投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。