航锦科技股份有限公司（SZSE:000818）的股价可能预示着某种风险

当中国化工行业近半数公司的市销率（或 "P/S"）低于 1.9 倍时，您可以考虑将杭锦科技股份有限公司（SZSE:000818）作为完全回避的股票，其市销率为 5 倍。(杭锦科技股份有限公司（SZSE:000818）的市销率为 5 倍，完全可以回避。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定高市盈率是否有合理的依据。

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杭锦科技的近期表现如何？

例如，考虑到杭锦科技最近的财务表现不佳，因为其收入一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以超越整个行业。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会为该股付出过高的代价。

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收入预测是否与高市盈率相匹配？

为了证明市盈率的合理性，杭锦科技需要取得远远超过行业水平的出色增长。

在回顾过去一年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 17%。 尽管如此，得益于早期的增长，公司的总收入还是比三年前提高了 7.1%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在收入增长方面总体上做得不错，尽管一路上也遇到了一些挫折。

与预计未来 12 个月增长 26% 的行业相比，根据最近的中期年化收入结果，公司的发展势头较弱。

有鉴于此，杭锦科技的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期表现得更为看涨，而且不愿以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

主要启示

一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

杭锦科技目前的市销率相对行业较高，这是一个奇怪的现象，因为其最近三年的增长低于行业的广泛预测。 当我们观察到收入增长速度低于行业增长速度，同时市盈率较高时，我们认为股价下跌的风险很大，这将导致市盈率降低。 除非公司的中期业绩有明显改善，否则很难防止市净率下降到一个更合理的水平。

值得注意的是，我们还发现了恒进科技的 3 个警示信号（其中 1 个有点令人担忧！），你需要加以考虑。

当然，盈利能力强、盈利增长历史悠久的公司通常更安全。因此，您不妨看看这本免费 资料集，其中收录了市盈率合理、盈利增长强劲的其他公司。

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