Stock Analysis
北方铜业股份有限公司(深证成指:000737)股价延续了近期的上涨势头,仅在上个月就上涨了 41%。 在过去的 30 天里,该股的年度涨幅达到了非常可观的 78%。
随着股价的强劲反弹,北铜市盈率(或 "市净率")达到 32.9 倍,目前可能发出了看跌信号,因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 29 倍,甚至低于 18 倍的市盈率也并不罕见。 尽管如此,我们还是需要深入研究一下,以确定市盈率过高是否有合理的依据。
例如,考虑到北方铜业最近的财务表现不佳,因为其盈利一直在下降。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此,否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
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为了证明其市盈率的合理性,北方铜业公司需要取得超越市场的惊人增长。
如果我们回顾一下去年的收益,令人沮丧的是,该公司的利润下降了 23%。 然而,在此之前的几年里,该公司的业绩非常强劲,这意味着在过去的三年里,该公司的每股收益(EPS)总计增长了 265%,令人印象深刻。 因此,我们可以首先确认,在过去的时间里,该公司在盈利增长方面总体上做得很好,尽管一路上也遇到了一些挫折。
与预计未来 12 个月仅增长 34% 的市场相比,根据最近的中期年化盈利结果,该公司的发展势头更为强劲。
有鉴于此,北方铜业的市盈率高于大多数其他公司也就不难理解了。 据推测,股东们并不热衷于抛售他们认为会继续超越股票市场的股票。
主要启示
北方铜业的股价在正确的方向上得到了推动,但其市盈率也被抬高了。 通常情况下,我们在做出投资决策时会告诫自己不要过分看重市盈率,尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。
我们已经确定,北方铜业之所以能保持较高的市盈率,是因为其最近三年的增长速度高于市场预期。 现阶段,投资者认为盈利恶化的可能性不大,没有理由降低市盈率。 除非近期的中期条件发生变化,否则它们将继续为股价提供强有力的支撑。
你应该时刻考虑风险。举例来说,我们发现了 两个 值得注意的 北铜警示信号 ,其中一个让我们有点不舒服。
当然,您也可以通过观察几个好的候选公司,找到一个绝佳的投资机会。因此,请查看这份免费的 公司名单,这些公司都有强劲的增长记录,市盈率较低。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.