为什么投资者不应对南京红太阳股份有限公司（SZSE:000525）股价暴跌 25% 感到惊讶？

南京红太阳股份有限公司(在过去的 30 天里，南京红太阳股份有限公司（SZSE:000525）的股价大幅下跌了 25%，回吐了该股近期的大部分涨幅。 事实上，最近的下跌使其在过去十二个月中的年度涨幅降至相对低迷的 5.6%。

由于股价大幅下跌，南京红太阳1.2倍的市销率（或 "P/S"）与中国化工行业相比，可能使其现在看起来像是一个买点，因为中国化工行业约有一半公司的市销率超过2.2倍，甚至市销率超过5倍的情况也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率有限可能是有原因的。

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南京红太阳股份有限公司的业绩表现

举例来说，南京红太阳近期收入的下降就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以较低，是因为投资者认为该公司的表现不足以避免在不久的将来跑输整个行业。 不过，如果这种情况没有发生，那么现有股东可能会对股价的未来走向感到乐观。

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收入增长指标对低市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，南京红太阳需要实现落后于行业的低增长。

在回顾过去一年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 41%。 因此，与三年前相比，公司收入也整体下降了 20%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在收入增长方面做得并不好。

与预计未来 12 个月将实现 23% 增长的行业相比，从最近的中期收入结果来看，该公司的下滑势头令人担忧。

有鉴于此，我们可以理解为什么南京红太阳的市盈率低于大多数同行。 尽管如此，在收入逆转的情况下，并不能保证市盈率已经达到底线。 由于近期的营收趋势已经拖累了股价，即使是维持这些价格也很难实现。

主要启示

南京红太阳股份有限公司的市盈率随股价下跌。 一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

正如我们所猜测的那样，我们对南京红太阳有限公司的研究表明，鉴于该行业将出现增长，其中期收入缩水是导致其市盈率偏低的原因之一。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的收入可能也不会带来任何惊喜。 如果近期的中期收入趋势继续下去，在这种情况下，很难看到股价在短期内向任何一个方向强劲发展。

值得注意的是，我们还发现了南京红太阳股份有限公司的一个警示信号。

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