杭州东佳油墨有限公司（Hangzhou Toka Ink Co.(SHSE:688571) 大涨 28%，但低市盈率并不令人兴奋

持有杭州东佳油墨有限公司（Hangzhou Toka Ink Co.(杭州东佳油墨股份有限公司（SHSE:688571）的股价在过去 30 天内反弹了 28%，这让持股者松了一口气，但股价还需要继续反弹，以修复近期对投资者投资组合造成的损害。 坏消息是，即使股价在过去 30 天内有所回升，股东们在过去一年中仍亏损了约 7.6%。

即使股价大幅飙升，考虑到中国约有一半公司的市盈率（或 "市净率"）超过 30 倍，杭州东佳油墨有限公司 19.4 倍的市盈率仍不失为一项有吸引力的投资。 不过，我们还需要深入研究一下，以确定降低市盈率是否有合理的依据。

杭州东佳油墨有限公司最近的盈利增长非常强劲，表现非常出色。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，从而压低了市盈率。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买进一些股票。

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低市盈率的增长指标说明了什么？

为了证明其市盈率的合理性，杭州托卡油墨有限公司需要实现落后于市场的缓慢增长。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的增幅高达 56%。 尽管近期增长强劲，但该公司仍在奋力追赶，因为其三年期每股收益令人沮丧地整体缩水了 17%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上的其他公司预计明年将增长 41%，这确实让人对该公司近期的中期盈利下滑有了更深刻的认识。

有了这些信息，我们对杭州东佳油墨有限公司的市盈率低于市场并不感到惊讶。 然而，我们认为盈利的缩水不太可能导致长期稳定的市盈率，这可能会让股东对未来感到失望。 由于近期的盈利趋势已经拖累了股价，即使仅仅维持这些价格也很难实现。

我们能从杭州东佳油墨有限公司的市盈率中学到什么？

最近的股价飙升并不足以让杭州东佳油墨有限公司的市盈率接近市场中值。 通常情况下，我们在做出投资决策时会告诫自己不要过多地解读市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

正如我们所猜测的那样，我们对杭州东佳油墨有限公司的研究表明，鉴于市场将出现增长，其中期盈利缩水是导致其市盈率偏低的原因之一。 在现阶段，投资者认为盈利改善的潜力还不够大，因此没有理由提高市盈率。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，在这种情况下，很难看到股价在短期内向任何一个方向强劲发展。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了杭州东佳油墨有限公司需要注意的一个警示信号。

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