达邦科技（SHSE:688035）的问题不仅仅是利润微薄

达邦科技股份有限公司（SHSE:688035）上周发布的财报乏善可陈，但股价并未因此而下跌。 我们的分析表明，除了疲软的利润数据，投资者还应该注意到数据中的其他一些潜在弱点。

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仔细分析达邦科技的盈利情况

在高级财务学中，用来衡量一家公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 应计比率为正说明有一定水平的非现金利润，这并不是什么问题，但应计比率过高则可以说是一件坏事，因为这说明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

在截至 2023 年 12 月的 12 个月里，达邦科技的应计比率为 0.24。 因此，我们可以推断，其自由现金流远不足以支付法定利润。 在过去的十二个月里，尽管达邦科技实现了 1.029 亿日元的利润，但其自由现金流实际上为负值，流出量为 2.03 亿日元。 由于去年的自由现金流为负值，我们认为一些股东可能会怀疑今年 2.03 亿日元的现金消耗是否意味着高风险。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对达邦科技盈利表现的看法

去年，达邦科技没有将多少利润转化为自由现金流，一些投资者可能会认为这是相当不理想的。 正因为如此，我们认为达邦科技的法定利润可能优于其潜在盈利能力。 不过，值得注意的是，达邦科技的每股收益在过去三年里增长了 44%。 当然，我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预测增长和投资回报率等因素。 因此，如果你想更深入地研究这只股票，考虑它所面临的任何风险至关重要。 举例来说：我们发现达邦科技有两个警示信号值得您注意，其中一个让我们很不舒服。

本说明只探讨了一个能揭示达邦科技利润本质的因素。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司合集，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。