济南圣泉集团股份有限公司 (SHSE:605589) 是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，济南圣泉集团股份有限公司（SHSE:605589）也是如此。(SHSE:605589)利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

什么情况下债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考察债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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济南圣泉集团股份有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，济南圣泉集团股份有限公司的债务为 14.6 亿人民币，比一年前的 11.7 亿人民币有所增加。 不过，该公司有 18.6 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 3.989 亿人民币。

济南圣泉集团股份有限公司的资产负债表健康状况如何？

从最近的资产负债表中我们可以看到，济南圣泉集团股份有限公司有 35.4 亿日元的负债在一年内到期，还有 6.027 亿日元的负债在一年后到期。 另一方面，它拥有 18.6 亿人民币的现金和价值 30.5 亿人民币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 7.622 亿日元。

这种短期流动性表明，济南圣泉集团股份有限公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远未达到捉襟见肘的程度。 简而言之，济南圣泉集团股份有限公司拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

我们还注意到，济南圣泉集团股份有限公司去年的息税前盈利（EBIT）增长了 13%，这使其债务负担更容易处理。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定济南圣泉集团股份有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然济南圣泉集团股份有限公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，济南圣泉集团股份有限公司烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，济南圣泉集团股份有限公司拥有 3.989 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 而且去年息税前利润增长了 13%。 因此，我们对济南圣泉集团股份有限公司的债务使用不持异议。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险很难发现。每家公司都有，我们发现了 济南圣泉集团股份有限公司的两个警示信号 ，您应该了解一下。

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