FriendLtd（SHSE:605050）的股东们可能希望在法定利润之外挖掘更深层次的价值

友阿股份有限公司（SHSE:605050）近期强劲的财报并未对股价产生多大影响。 我们认为，除了法定利润数字外，股东们还注意到了一些令人担忧的因素。

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放大FriendLtd的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从给定期间的利润中减去 FCF，然后用结果除以该期间公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至2023年12月的12个月里，FriendLtd的应计比率为0.39。 一般来说，这预示着未来的盈利能力不佳。 在这段时间里，公司没有产生一丁点自由现金流。 去年，该公司的自由现金流实际为负8.3 亿日元人民币，与上述 4.173 亿日元人民币的利润形成鲜明对比。 我们还注意到，FriendLtd 去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东对其 8.3 亿日元人民币的流出感到困扰。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对 FriendLtd 盈利表现的看法

如上所述，我们认为FriendLtd的盈利并没有得到自由现金流的支持，这可能会让一些投资者感到担忧。 因此，我们认为FriendLtd的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 但至少，去年 21% 的每股收益增长可以给投资者带来一些安慰。 本文的目的是评估法定利润在多大程度上反映了公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 例如，我们发现FriendLtd有两个警示信号（其中一个不容忽视！），值得你在进一步分析之前注意。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地理解FriendLtd利润的本质。 但还有很多其他的方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 例如，许多人认为高股本回报率是商业经济有利的表现，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

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