宁波长虹高分子材料科技股份有限公司（SHSE:605008）举债可能存在风险

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，宁波长虹高分子科技股份有限公司（SHSE:605008）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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宁波长虹高分子科技股份有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月，宁波长虹高分子科技股份有限公司的债务为 17.0 亿日元，比一年前的 14.8 亿日元有所增加。 不过，由于该公司拥有 2.973 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 14 亿人民币。

宁波长虹高分子科技股份有限公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，宁波长虹高分子科技股份有限公司在 12 个月内到期的负债为 16.9 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 6.07 亿日元人民币。 与此相抵，该公司有 2.973 亿人民币的现金和 6.328 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 13.7 亿日元。

当然，宁波长虹高分子科技股份有限公司的市值为 899.9 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和没有折旧和摊销费用的债务相对于盈利的情况。

0.14 倍的微弱利息保障倍数和 7.8 倍的令人不安的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率打击了我们对宁波长虹高分子材料科技股份有限公司的信心。 这意味着我们认为它的债务负担沉重。 更糟糕的是，宁波长虹高分子材料科技股份有限公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 98%。 如果盈利继续沿着这一轨迹发展，那么偿还债务将比说服我们在雨中跑马拉松还要困难。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但不能完全孤立地看待债务，因为宁波长虹高分子材料科技有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们总是会查看息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年里，宁波长虹高分子科技有限公司烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

从表面上看，宁波长虹高分子科技股份有限公司将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的做法让我们对该股持怀疑态度，其息税前利润的增长率并不比一年中最繁忙的夜晚空无一人的餐馆更有诱惑力。 尽管如此，它处理总负债的能力并不令人担忧。 我们很清楚，我们认为宁波长虹高分子科技股份有限公司的资产负债表健康状况确实存在相当大的风险。 因此，我们对这只股票的警惕就像饥饿的小猫掉进主人的鱼塘一样：俗话说，一朝被蛇咬，十年怕井绳。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 例如，我们发现了宁波长虹高分子科技股份有限公司的 3 个警示信号（其中 2 个非常重要！），您在投资前应加以注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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