Stock Analysis

江苏鼎盛新材料股份有限公司 (SHSE:603876) 利用债务承担一定风险

Simply Wall St
Simply Wall St
SHSE:603876
Source: Shutterstock

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 重要的是，江苏鼎盛新材料股份有限公司（SHSE:603876）确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对江苏鼎盛新材料股份有限公司的最新分析

江苏鼎盛新材料股份有限公司有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示江苏鼎盛新材料有限公司在 2024 年 3 月的债务为 71.1 亿人民币，与前一年大致相同。 不过，由于该公司拥有 67.6 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 3.499 亿人民币。

debt-equity-history-analysis
SHSE:603876 资产负债率历史 2024 年 6 月 17 日

江苏鼎盛新材料股份有限公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，江苏鼎盛新材料股份有限公司一年内到期的负债为 138 亿日元人民币，一年后到期的负债为 32 亿日元人民币。 与此相抵，该公司有 67.6 亿人民币的现金和 37.6 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 64.5 亿日元。

相对于其 89.8 亿日元的市值，这是一个巨大的杠杆。 如果贷款人要求公司加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

江苏鼎盛新材料股份有限公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 0.33。 其息税前利润是利息支出的 29.1 倍。 因此可以说，它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 事实上，江苏鼎盛新材料股份有限公司的救命稻草就是其低债务水平，因为在过去的 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 75%。 说到偿还债务，盈利下降的作用并不比含糖汽水对健康的作用大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定江苏鼎盛新材料股份有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们不妨看看息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，江苏鼎盛新材料股份有限公司产生了相当于其息税前利润 57% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

江苏鼎盛新材料股份有限公司的息税前利润增长率令我们感到紧张。 但我们对江苏鼎盛新材料有限公司的债务管理能力还是有信心的，例如，其利息保障倍数和净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率。 综合上述数据，我们认为江苏鼎盛新材料股份有限公司的债务确实使其有点风险。 这并不一定是坏事，因为杠杆可以提高股本回报率，但这是需要注意的。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 江苏鼎盛新材料股份有限公司的 3 个警示信号 ，你应该了解一下。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

This article has been translated from its original English version, which you can find here.