福建坤彩材料科技股份有限公司（SHSE:603826）利用债务承担一定风险

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，福建省坤彩材料科技股份有限公司（SHSE:603826）的股价已经跌到了历史最低点。(SHSE:603826)在业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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福建坤彩材料科技的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，福建坤彩材料科技的债务为 18.4 亿人民币，高于一年前的 16.7 亿人民币。点击图片查看详情。 另一方面，该公司拥有 1.155 亿人民币的现金，净负债约为 17.2 亿人民币。

福建坤彩材料科技的负债情况

从最新的资产负债表中可以看出，福建坤彩材料科技有 17.3 亿日元的负债在一年内到期，还有 8.989 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 1.155 亿人民币的现金以及价值 2.844 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 22.3 亿日元。

当然，福建坤彩材料科技公司的市值为 176 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们仍应继续关注它的资产负债表，以防其恶化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA），以及计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

福建坤彩材料科技的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为 6.1，可以说该公司确实负债累累。 但好消息是，福建坤彩材料科技的利息保障倍数为 2.7 倍，相当令人欣慰，这表明它可以负责任地偿还债务。 好消息是，福建坤彩材料科技的息税前利润在过去 12 个月里平稳增长了 49%。 这种增长就像母亲对新生儿的慈爱怀抱，增强了公司的韧性，使公司在管理债务方面处于更有利的地位。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定福建坤彩材料科技是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 过去三年，福建坤彩材料科技烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

福建坤彩材料科技将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流的能力，以及其净债务与息税前利润（EBITDA）的比率，都无法让我们对其承担更多债务的能力产生信心。 但它的息税前利润增长率却告诉我们一个截然不同的故事，并表明它具有一定的抗风险能力。 综上所述，在我们看来，福建坤彩材料科技公司因其债务而成为一项有些风险的投资。 这并不一定是坏事，因为杠杆可以提高股本回报率，但需要注意的是这一点。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 福建坤彩材料科技 有限公司 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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