上海普泰来新能源科技股份有限公司 (SHSE:603659) 财报疲软可能只是全貌的一部分

上海普天新能源科技股份有限公司（SHSE:603659）发布的最新财报令投资者感到失望。 我们做了一些分析，发现有一些原因需要谨慎对待标题数字。

查看我们对上海普天新能源科技股份有限公司的最新分析

现金流与上海普天来新能源科技有限公司盈利的对比分析

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润下降或利润增长放缓。

上海普天来新能源科技有限公司截至2024年3月的应计比率为0.32。 不幸的是，这意味着该公司的自由现金流远远低于法定利润，这让我们对利润的指导作用产生了怀疑。 去年，该公司的自由现金流实际为负39 亿日元人民币，与上述 16.5 亿日元人民币的利润形成鲜明对比。 我们还注意到，上海普泰来新能源科技有限公司去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东对其 39 亿日元人民币的流出感到困扰。 对股东来说，不幸的是，该公司还一直在发行新股，稀释了他们未来的收益份额。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

评估盈利质量的一个重要方面是看公司对股东的稀释程度。 去年，上海普天来新能源科技有限公司发行的新股增加了5.5%。 因此，该公司的净收入现在被更多的股份瓜分。 只谈净利润，而不关注每股收益，就会被大数字分散注意力，而忽略了与每股价值相关的小数字。 点击此链接查看上海普天新能源科技股份有限公司的历史每股收益增长情况。

稀释如何影响上海普天来新能源科技有限公司的每股收益（EPS）？

如上所示，上海普泰来新能源科技有限公司的净收入在过去几年中一直在增长，三年的年化增长率为 82%。 相比之下，同期每股收益仅增长了 65%。 在过去的 12 个月里，净收入下降了 48%。 但每股收益的情况更糟，公司的每股收益下降了 48%。 由此可见，稀释对股东造成了一定的影响。

从长远来看，如果上海普泰来新能源科技有限公司的每股收益能够增加，那么股价也应该会增加。 但是，如果其利润增加，而每股收益却持平（甚至下降），那么股东可能不会从中获益太多。 对于普通散户股东来说，每股收益是一个很好的衡量标准，它可以检验你假设 "分享 "到的公司利润。

我们对上海普泰来新能源科技有限公司利润表现的看法

总之，上海普泰来新能源科技有限公司的现金流相对于盈利较弱，这表明盈利质量较低，而稀释意味着股东现在拥有的公司股份比例较小（假设他们的股份数量保持不变）。 考虑到这一切，我们认为上海普泰来新能源科技有限公司的利润可能给人留下了其可持续盈利水平过于丰厚的印象。 有鉴于此，如果您想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 例如，上海普天来新能源科技有限公司就有4 个警示信号 （还有一个我们认为不太合适），我们认为您应该了解一下。

在这篇文章中，我们研究了许多可能损害利润数字实用性的因素，并得出了谨慎的结论。 但是，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而其他人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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