这 4 个指标表明大连生物化学 (SHSE:603360) 合理使用了债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大的时候，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，大连生物化学股份有限公司（SHSE:603360）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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大连碧欧泉的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2024 年 3 月，大连碧欧泉的债务为 2 亿日元人民币，比一年前的 1.290 亿日元有所增长。 然而，资产负债表显示其持有 5.797 亿人民币的现金，因此其实际拥有 3.797 亿人民币的净现金。

大连碧欧泉的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，大连碧欧泉在 12 个月内到期的负债为 3.212 亿日元，12 个月后到期的负债为 3180 万日元。 与这些债务相抵消的是 5.797 亿人民币的现金和价值 4.606 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 6.873 亿人民币。

这种短期流动性表明，大连碧欧泉可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远未达到捉襟见肘的程度。 简而言之，大连百奥化学拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

但故事的另一面是，大连碧欧泉去年的息税前利润下降了 5.7%。 如果盈利继续以这种速度下滑，公司可能会越来越难以管理其债务负担。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定大连碧欧泉能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 大连碧欧泉的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，大连碧欧泉的自由现金流占息税前利润的 51%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但您应该记住，大连碧欧泉拥有 3.797 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们对大连百奥化学使用债务没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， 大连生物化学股份有限公司（Dalian BIO-CHEM）出现了 一个警告信号 ，您应该了解...

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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