内蒙古君正能源化工集团有限公司 (SHSE:601216) 资产负债表相当健康

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，内蒙古君正能源化工集团股份有限公司（SHSE:601216）是一家以能源化工为主业的公司。(内蒙古君正能源化工集团股份有限公司（SHSE:601216）确实背负着债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的一种工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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内蒙古君正能源化工集团有限公司的净债务是多少？

点击下图可查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，内蒙古君正能源化工集团有限公司的债务为 30.9 亿人民币，比一年前的 33.8 亿人民币有所减少。 然而，该公司的资产负债表显示其持有 37.3 亿人民币现金，因此其实际拥有 6.42 亿人民币净现金。

内蒙古君正能源化工集团有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到内蒙古君正能源化工集团有限公司有 88.5 亿元人民币的负债在 12 个月内到期，还有 32.0 亿元人民币的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 37.3 亿人民币的现金，以及价值 20.4 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 62.8 亿日元。

当然，内蒙古君正能源化工集团有限公司的市值为 347 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们仍应继续关注它的资产负债表，以防其发生恶化。 虽然内蒙古君正能源化工集团有限公司有值得注意的负债，但其现金也多于债务，因此我们对其安全管理债务很有信心。

事实上，内蒙古君正能源化工集团有限公司值得庆幸的是它的低债务水平，因为在过去的十二个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了36%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但您不能完全孤立地看待债务，因为内蒙古君正能源化工集团有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然内蒙古君正能源化工集团有限公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，内蒙古君正能源化工集团有限公司的自由现金流占息税前利润的 66%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然内蒙古君正能源化工集团有限公司的负债确实多于流动资产，但它也拥有 6.42 亿人民币的净现金。 最重要的是，该公司将息税前利润的 66% 转化为自由现金流，带来了-14 亿人民币。 因此，我们对内蒙古君正能源化工集团有限公司的债务使用并不感到困扰。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了内蒙古君正能源化工集团有限公司的 1 个警示信号，您在投资前应加以注意。

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