宝泰隆新材料股份有限公司（SHSE:601011）业务落后于行业，但股价却没有落后于行业

宝泰隆新材料股份有限公司 （SHSE:601011）目前的市销率（或 "P/S"）为 1.1 倍，这对于中国金属和矿业行业的公司来说似乎相当 "中庸"，因为该行业的市销率中位数约为 1.3 倍。 虽然这可能不会引起任何关注，但如果市盈率不合理，投资者可能会错失潜在的机会，或忽视即将到来的失望。

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宝泰隆新材料的市销率对股东意味着什么？

例如，考虑到宝泰隆新材料最近的财务表现不佳，其收入一直在下降。 也许投资者认为近期的收入表现足以与行业保持一致，从而使市盈率不至于下降。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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收入增长指标说明了什么？

为了证明其市盈率的合理性，宝泰隆新材料需要实现与同行业类似的增长。

首先回顾一下公司去年的收入增长情况，公司去年的收入下降了 10%，令人失望。 尽管如此，该公司最近三年的总体营收还是实现了 20% 的可喜增长。 虽然一路磕磕绊绊，但可以说公司最近的收入增长还是相当可观的。

根据最近的中期年化收入结果，与预计未来 12 个月将实现 16% 增长的行业相比，该公司的势头较弱。

有鉴于此，我们发现宝泰隆新材料的市盈率与行业同类公司相当，这很耐人寻味。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长速度，并愿意出高价购买该股。 由于近期收入趋势的持续可能最终会拖累股价，因此维持这些价格将很难实现。

宝泰隆新材料市盈率的底线

一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们对宝泰隆新材料的研究表明，由于其三年收入趋势不佳，并没有导致市销率低于我们的预期，因为它们看起来比当前的行业前景更糟糕。 当我们看到收入疲软，增长速度低于行业增长速度时，我们怀疑股价可能会下跌，从而使市盈率回到预期水平。 除非公司的中期业绩有明显改善，否则很难阻止市盈率下降到更合理的水平。

在采取下一步行动之前，您应该了解我们发现的宝泰隆新材料的 2 个警示信号（其中 1 个让我们有点不舒服！）。

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