柳州钢铁（SHSE:601003）是否受到债务负担的拖累？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，柳州钢铁股份有限公司（SHSE:601003）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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柳州钢铁背负多少债务？

下图显示了柳州钢铁在 2023 年 9 月的债务为 300 亿人民币，与前一年基本持平。 不过，该公司有 52.3 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 248 亿人民币。

柳州钢铁的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，柳州钢铁一年内到期的负债为人民币 285 亿元，一年后到期的负债为人民币 212 亿元。 与这些债务相抵消的是 52.3 亿人民币的现金和价值 52.1 亿人民币的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 393 亿日元。

这一赤字给这家市值 72.8 亿日元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 最后，如果债权人要求偿还，柳州钢铁可能需要进行大规模的资本重组。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，决定柳州钢铁今后能否保持健康的资产负债表的，还是未来的盈利。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

去年，柳州钢铁出现了息税前亏损，收入实际上缩水了 16%，降至 750 亿人民币。 我们更希望看到增长。

谨防上当受骗

柳州钢铁不仅在过去 12 个月中收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也是负数。 实际上，息税前利润亏损了 5.34 亿人民币。 如果考虑到上述重大负债，我们对这项投资极为警惕。 当然，如果运气好、执行力强，它可能会改善现状。 不过，鉴于它在过去 12 个月里蒸发了 23 亿日元现金，而且流动资产不多，我们不会对它下注。 因此，我们认为这是一只高风险股票，如果该公司不久后向股东要钱，我们也不会感到惊讶。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们 在 柳州钢铁身上 发现了两个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果您是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来了解我们的独家净现金增长股票列表。

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