鲁信创投集团（SHSE:600783）背负巨额债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，鲁信创业投资集团股份有限公司（Luxin Venture Capital Group Co.(SHSE:600783) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑公司债务水平时，第一步是将现金和债务放在一起考虑。

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鲁信创投集团的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，鲁信创投集团有 34.9 亿日元的债务，比一年前的 32.3 亿日元有所增加。 另一方面，它拥有 15.3 亿日元的现金，净债务约为 19.6 亿日元。

鲁信创投集团的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，鲁信创投集团有 1.679 亿日元的负债在一年内到期，还有 39.9 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 15.3 亿日元的现金以及价值 5,820 万日元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 25.7 亿日元。

鲁信创投集团的市值为 86.2 亿人民币，因此如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 不过，它的偿债能力仍值得仔细研究。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，鲁信创投集团的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，鲁信创投集团的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 8,200 万人民币，降幅达 24%。 这至少让我们感到紧张。

注意事项

在过去的十二个月里，鲁信创投集团不仅收入下滑，息税前利润（EBIT）也出现了负值。 具体来说，息税前利润亏损为 9,300 万人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 1.08 亿日元。 因此，我们认为这只股票确实存在风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该了解 我们在鲁信创投集团身上发现的 4个警示信号 （其中1个有点令人不快）。

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