新余钢铁（SHSE:600782）是否负债过多？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，新余钢铁股份有限公司（SHSE:600782）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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新余钢铁集团的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月，新余钢铁的债务为 40.7 亿人民币，比一年前的 28.1 亿人民币有所增加。 然而，新余钢铁的资产负债表显示其持有 43.7 亿人民币的现金，因此其实际拥有 2.943 亿人民币的净现金。

新余钢铁的资产负债表有多健康？

根据最新报告的资产负债表，新余钢铁公司有 230 亿日元的负债在 12 个月内到期，有 21.8 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 43.7 亿日元的现金和价值 78.6 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 130 亿日元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 112 亿日元的市值，我们认为股东真的应该像父母看着孩子第一次骑自行车一样，关注新余钢铁的债务水平。 如果该公司必须迅速清理其资产负债表，那么股东们很可能会遭受大规模的资产稀释。 新余钢铁公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不沉重，尽管它的负债总额确实非常可观。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定新余钢铁集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，新余钢铁的息税前利润出现亏损，收入下降至 850 亿人民币，降幅达 11%。 这不是我们希望看到的。

新余钢铁的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 说实话，新余钢铁去年的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 同期，新余钢铁的自由现金流出为负 10 亿人民币，会计亏损为 3,300 万人民币。 鉴于该公司只有 2.943 亿人民币的净现金，如果不能尽快实现收支平衡，可能需要筹集更多资金。 总的来说，我们认为这只股票有点冒险，在看到正的自由现金流之前，我们通常会非常谨慎。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了 新余钢铁股份有限公司的一个警示信号 ，你应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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