健康检查：江苏索普化工（SHSE:600746）如何谨慎使用债务？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 我们注意到，江苏索普化工有限公司（Jiangsu SOPO Chemical Co.Ltd.(SHSE:600746) 的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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江苏苏普化学的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，江苏索普化工的债务为 2.3 亿人民币，比一年前有所增加。 但另一方面，它也拥有 7.239 亿人民币的现金，净现金为 4.939 亿人民币。

江苏苏普化学的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，江苏苏普化学有 10.5 亿人民币的负债将在一年内到期，还有 1.236 亿人民币的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 7.239 亿人民币的现金和 5.674 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出1.182 亿日元。

这种情况表明，江苏索普化工的资产负债表看起来相当稳健，因为其总负债与流动资产基本持平。 因此，这家市值 74.2 亿人民币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 简而言之，江苏苏普化学拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但您不能完全孤立地看待债务，因为江苏苏普化学需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨看看其长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，江苏索普化工的息税前利润（EBIT）出现亏损，收入下降至 51 亿人民币，降幅达 38%。 坦率地说，这不是一个好兆头。

江苏索普化工的风险有多大？

从本质上讲，亏损企业比长期盈利的企业风险更大。 而事实是，在过去的十二个月里，江苏新浦化学的息税前利润（EBIT）出现了亏损。 事实上，在此期间，该公司烧掉了 6.57 亿人民币的现金，亏损了 3.54 亿人民币。 鉴于该公司的净现金只有 4.939 亿人民币，如果不能尽快实现收支平衡，该公司可能需要筹集更多资金。 总的来说，目前该公司的资产负债表似乎没有太大风险，但在看到正的自由现金流之前，我们始终持谨慎态度。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现了 江苏索普化工的一个警示信号 ， 您 应该注意。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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