我们认为河南中孚实业股份有限公司（SHSE:600595）能够继续偿还债务

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何股票的风险程度时，你显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 与许多其他公司一样，河南中孚实业股份有限公司（SHSE:600595）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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河南中孚实业有限公司的债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，河南中孚实业有限公司的债务为 43 亿日元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 不过，该公司还有 8.077 亿日元的现金，因此其净债务为 34.9 亿日元。

河南中孚实业有限公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，河南中孚实业有限公司一年内到期的负债为 48.7 亿日元人民币，一年后到期的负债为 33.5 亿日元人民币。 另一方面，该公司的现金为 8.077 亿人民币，一年内到期的应收账款为 17.8 亿人民币。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 56.4 亿日元。

河南中孚实业有限公司的市值为 117 亿人民币，因此，如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 不过，该公司偿还债务的能力仍值得密切关注。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是：看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

河南中孚实业有限公司的债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为 1.4，这表明该公司仅适度使用了债务，但去年息税折旧摊销前利润（EBIT）仅为利息支出的 6.2 倍，这一事实确实让我们感到担忧。 因此，我们建议密切关注融资成本对业务的影响。 此外，河南中孚实业有限公司的息税前利润在过去 12 个月中增长了 35%，这一增长将使其更容易处理债务问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定河南中孚实业有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冰冷的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 最近三年，河南中孚实业有限公司记录的自由现金流占息税前利润的 72%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

令人高兴的是，河南中孚实业有限公司令人印象深刻的息税前利润增长率意味着它在债务问题上占了上风。 但实事求是地说，我们觉得它的总负债水平确实有点削弱了这种印象。 考虑到所有这些数据，我们认为河南中孚实业有限公司在债务问题上采取了相当明智的做法。 虽然这会带来一些风险，但也能提高股东的回报。 随着时间的推移，股价往往会随着每股收益的变化而变化，因此如果你对河南中孚实业有限公司感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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