乐观投资者推动蓝星阿迪苏公司（SHSE:600299）股价上涨 25%，但增长乏力

蓝星阿迪苏公司（SHSE:600299）的股东们一定会很高兴地看到，该公司的股价在本月取得了不错的成绩，上涨了 25%，从之前的疲软中恢复过来。 但上个月的涨幅还不足以让股东们满意，因为股价在过去 12 个月中仍下跌了 5.2%。

即使股价大幅飙升，但蓝星艾迪索目前 1.7 倍的市销率（或称 "市盈率"）与中国化工行业的市销率中位数 1.9 倍相比，仍显得 "中规中矩"。 虽然这可能不会引起任何关注，但如果市销率不合理，投资者可能会错失潜在的机会，或忽视即将到来的失望。

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Bluestar Adisseo 的表现如何？

Bluestar Adisseo最近的表现并不理想，因为与其他平均收入有所增长的公司相比，它的收入下降幅度较大。 也许市场预期其糟糕的收入表现会有所改善，从而使市盈率不至于下降。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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收入预测是否与市盈率相匹配？

只有当公司的增长与行业密切相关时，您才会放心看到像 Bluestar Adisseo 这样的市盈率。

在回顾去年的财务数据时，我们沮丧地发现该公司的收入下降了 6.9%。 这使该公司长期以来的良好表现大打折扣，因为其三年的收入增长总计仍达到了值得注意的 14%。 虽然一路走来磕磕绊绊，但可以说该公司最近的收入增长基本上还是可圈可点的。

展望未来，关注该公司的四位分析师预计，明年的收入将增长 16%。 与此同时，该行业其他公司的收入预计将增长 25%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，我们发现 Bluestar Adisseo 的市盈率与同行业的市盈率相差无几，这一点很耐人寻味。 看来，大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期，愿意出高价购买该股。 由于这种收入增长水平很可能最终会拖累股价，因此维持这些价格将很难实现。

Bluestar Adisseo 的市盈率对投资者意味着什么？

其股价已大幅上涨，目前 Bluestar Adisseo 的市盈率已回到行业中位数的范围内。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

鉴于 Bluestar Adisseo 公司的收入增长预期与整个行业相比相对较低，以目前的市销率进行交易令人感到意外。 当我们看到与同行业相比收入前景相对较弱的公司时，我们就会怀疑其股价有下跌的风险，从而使适度的市盈率走低。 这将使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

不要忘记，可能还有其他风险。例如，我们发现 Bluestar Adisseo 有 3 个警示信号 值得注意。

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