云南云天化股份有限公司 (SHSE:600096) 股价落后于市场，但业务也是如此

云南云天化股份有限公司（SHSE:600096）的市盈率（或 "市净率"）为 7.4 倍，与中国市场相比，它现在看起来可能是一个强有力的买点，在中国市场，大约一半的公司市盈率超过 32 倍，甚至市盈率超过 59 倍也很常见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定市盈率大幅下降是否有合理的依据。

云南云天化最近的表现并不理想，因为与其他平均有所增长的公司相比，云南云天化的盈利下降幅度较大。 似乎很多人都认为这种低迷的盈利表现会持续下去，从而压低了市盈率。 如果真是这样，那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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低市盈率的增长指标告诉我们什么？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该远远低于市场表现，像云南云天化这样的市盈率才算合理。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是公司利润下降了 22%。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的每股收益（EPS）总体上升了 2805%，表现出色。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得非常好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，根据关注该公司的六位分析师的预测，明年的每股收益将增长 13%。 而市场预计的增长率为 39%，因此该公司的盈利结果将有所下降。

有了这些信息，我们就能理解为什么云南云天化的市盈率低于市场。 似乎大多数投资者预期未来增长有限，只愿意为该股支付较低的价格。

云南云天化市盈率的底线

一般来说，我们倾向于限制市盈率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

正如我们所猜测的那样，我们对云南云天化分析师预测的研究表明，云南云天化盈利前景不佳是导致其市盈率较低的原因。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

此外，您还应该了解 我们在云南云天化身上发现的两个警示信号。

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