投资者对中国平安保险（集团）股份有限公司 (SHSE:601318) 的收益并不完全信服

中国平安保险（集团）股份有限公司（SHSE:601318）的市盈率（或 "市净率"）为 9.8 倍，与中国市场相比，该公司目前似乎是一个强劲的买点，在中国市场，约有一半公司的市盈率超过 31 倍，甚至市盈率超过 57 倍的情况也很常见。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

中国平安保险（集团）股份有限公司最近一直在挣扎，因为其盈利下降的速度比其他大多数公司都要快。 市盈率之所以低，可能是因为投资者认为这种糟糕的盈利表现根本不会改善。 如果你仍然相信该公司的业务，你会更希望它的盈利不会失血。 如果不是这样，那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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增长指标对低市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该远远低于市场表现，这样中国平安保险（集团）股份有限公司的市盈率才算合理。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 31%。 这意味着，从长期来看，该公司的盈利也出现了下滑，过去三年的每股收益累计下降了 38%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

展望未来，根据跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 35%。 这大大高于大盘 22% 的年增长率预期。

有鉴于此，中国平安保险（集团）股份有限公司的市盈率低于大多数其他公司就显得很奇怪了。 显然，一些股东对预测表示怀疑，并接受了大幅降低的销售价格。

我们能从中国平安保险（集团）股份有限公司的市盈率中学到什么？

仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们已经确定，中国平安保险（集团）股份有限公司目前的市盈率远低于预期，因为其预测增长高于整个市场。 当我们看到强劲的盈利前景和高于市场的增长速度时，我们认为潜在的风险可能会给市盈率带来巨大压力。 现在看来，许多人确实预计到了盈利的不稳定性，因为这种情况通常会对股价产生提振作用。

那么其他风险呢？每家公司都有风险，我们发现 中国平安保险（集团）股份有限公司有两个警示信号 值得注意。

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