杭州皓月个人护理用品有限公司（SHSE:605009）的资产负债表健康吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致公司毁灭。 我们可以看到，杭州皓月个人护理用品有限公司（SHSE:605009）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见的情况（但代价仍然高昂）是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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杭州皓月个人护理用品有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月，杭州皓月个人护理用品有限公司的债务为 2.702 亿人民币，比一年前的 1.900 亿人民币有所增加。 但它也有 20.1 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 17.4 亿人民币的净现金。

杭州皓月个人护理用品有限公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到杭州皓月个人护理用品有限公司在 12 个月内到期的负债为 10.4 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1.481 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 20.1 亿人民币的现金，以及价值 2.95 亿人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出11.1 亿日元。

很高兴看到杭州皓月个人护理用品有限公司的资产负债表上有充足的流动资金，这表明它对负债的管理比较保守。 由于资产充裕，杭州皓月个人护理用品有限公司不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，杭州皓月个人护理用品有限公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，杭州皓月个人护理用品有限公司去年的息税前利润增长了 12%，这也进一步增强了它管理债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，杭州皓月个人护理用品有限公司未来的盈利能力将决定其是否能随着时间的推移增强资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师利润预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然杭州皓月个人护理用品有限公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，杭州皓月个人护理用品有限公司的自由现金流占息税前利润的 69%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，杭州皓月个人护理用品有限公司拥有 17.4 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，该公司将息税前利润的 69% 转化为自由现金流，带来了 3.78 亿人民币。 因此，我们不认为杭州皓月个人护理用品有限公司使用债务有什么风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们发现的杭州皓月个人护理用品有限公司的 一个警示信号 。

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