江西天心药业 (SHSE:603235) 的资产负债表健康吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，江西天心药业股份有限公司（SHSE:603235.SH）的负债率为 0.5%。(SHSE:603235) 确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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江西天心药业的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月，江西天心药业的债务为 1.032 亿人民币，而一年前则为零。 不过，该公司有 23.1 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 22.0 亿人民币。

江西天心药业的资产负债表健康状况如何？

根据最近一次报告的资产负债表，江西天心药业有 4.613 亿人民币的负债在 12 个月内到期，有 3.959 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵消的是，该公司拥有 23.1 亿人民币的现金和 2.86 亿人民币的应收账款，这些应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多17.4 亿日元。

这一盈余表明，江西天心药业使用债务的方式似乎既安全又保守。 由于其净资产状况良好，因此不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，江西天心药业的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

但坏消息是，在过去 12 个月里，江西天心药业的息税前盈利（EBIT）骤降了 18%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但不能完全孤立地看待债务，因为江西天心药业需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 江西天心药业的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该企业如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理能力。 在过去三年中，江西天心药业产生了相当于息税前盈利（EBIT）60%的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智之举，但在这种情况下，江西天心药业拥有 22.0 亿人民币的净现金，而且资产负债表看起来也不错。 因此，我们对江西天心药业的债务使用并不担心。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了江西天心药业的 2 个警示信号（其中 1 个有点令人不快！），您在投资前应加以注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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